Después de que el primer Mundial de la historia de baloncesto se desarrollara en Argentina, la FIBA designó en Buenos Aires durante este mismo campeonato a la ciudad brasileña de Sao Paulo como sede del segundo Mundial en 1954. Sin embargo, las autoridades brasileñas vetaron la participación de los países europeos del bloque comunista, por lo que la sede de la gran cita se desplazó hasta la ciudad de Río de Janeiro después de que no se acabaran las obras previstas para su disputa en Sao Paulo.
Quedaban pocos días para que diera inicio el campeonato cuando el país brasileño se encontraba en un grave estado de crispación política y social. Sao Paulo no cumplía los compromisos y la construcción de un nuevo pabellón suponía un obstáculo muy grande que prácticamente no se podía salvar. En el pabellón donde iban a disputarse los encuentros no tenía la cubierta finalizada porque los arquitectos no habían logrado solucionar los problemas surgidos en la construcción de la cúpula. De esta forma, el Gobierno decidió trasladar el certamen a Río de Janeiro, que contaba con una instalación con capacidad para 35.000 personas cerca del estadio de fútbol de Maracaná.
La Unión Soviética, Hungría y Checoslovaquia, fuera del Mundial
En total el Mundial lo disputaron doce selecciones. La organización dividió en cuatro grupos con tres equipos en cada uno de los grupos y los dos mejores equipos de cada grupo jugaban la fase final del torneo. Los últimos de cada grupo disputaban una fase de consolación. La Unión Soviética, Hungría y Checoslovaquia se quedaron fuera del campeonato, ya que el Gobierno brasileño rompió las relaciones diplomáticas con los países de la órbita soviética y no concedió los visados. Así, Francia, Israel y Yugoslavia sustituyeron a estas selecciones. Por otro lado, la FIBA otorgó un total de siete plazas para equipos americanos: Canadá, Estados Unidos, Uruguay, Paraguay, Chile y Brasil. México declinó la invitación y en su lugar llegó Perú.
El 23 de octubre de 1954 arrancaba el segundo Mundial de baloncesto. Estados Unidos y Brasil partían como grandes favoritas, aunque los norteamericanos no demostraron su valía en el primer tramo de la competición. Los estadounidenses ganaban, aunque eran los brasileños quienes, ante su afición, disfrutaban con las victorias y el buen juego derrotando a Filipinas (99-63). En los otros grupos, Uruguay, Francia, Formosa e Israel se clasificaban para la fase final. Los dos últimos lo hicieron gracias a la diferencia de puntos favorable respecto a Chile.
La gran final se iba a disputar el 4 de noviembre En la fase final tanto Brasil como Estados Unidos se citaron en la noche del 4 de noviembre para saber quién sería el campeón del mundo. Los anfitriones derrotaron fueron derrotando a rivales como Formosa, Israel, Canadá, Filipinas, Fracia y Uruguay sin complicaciones. Los norteamericanos, por su parte, tampoco sufrieron Filipinas, Francia, Canadá, Formosa e Israel. A pesar de ello, Estados Unidos sí que sufrió ante Uruguay, al que acabó venciendo por un ajustado 64-59.
En el día de la final, el Maracanazinho se llenó con 35.000 espectadores que querían ver a su equipo campeón en su propia casa. En el primer tiempo, la gran defensa norteamericana desquiciaba a los locales, que no superaban a jugadores como Solomon y Born. La gran actuación de Stratton decantaba la primera balanza a favor de los estadounidenses, que dominaban al término de la primera mitad ganando por 19-35. En la segunda mitad, a pesar de la insistencia brasileña, los visitantes no sucumbieron al intento de remontada y acabaron proclamándose campeones del torneo consiguiendo la victoria por 42-61 ante el mejor ataque del campeonato.
Filipinas fue la gran sorpresa del campeonato, logrando la tercera posición y ganando en la fase final a grandes selecciones como Francia o Uruguay en partidos ajustados para hacerse con la medalla de bronce en su primera cita mundialista. Los máximos anotadores del campeonato fueron los siguientes: Oscar Moglia (Uruguay) 18'6 puntos por partido, Carl Ridd (Canadá) 18'2 puntos por partido y Carlos Loyzaga (Filipinas) 16'4 puntos por partido.